બુલ કેસમાં 46% સુધી ભાગશે આ સ્ટોક, ‘Buy’ રેટિંગ સાથે મળ્યો ₹910નો ટાર્ગેટ
દેશના અગ્રણી હોસ્પિટલ નેટવર્ક્સમાંની એક જાણીતી હેલ્થકેર કંપનીના શેરમાં સોમવારે, 28 સપ્ટેમ્બરના રોજ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. જો કે, તેમ છતાંય બ્રોકરેજ ફર્મ મોતીલાલ ઓસવાલે તેના પર 'Buy' રેટિંગ સાથે કવરેજ શરૂ કરીને ₹910 નો બેઝ-કેસ ટાર્ગેટ આપ્યો છે. બ્રોકરેજના મતે સફળ વિલય અને વિસ્તરણના દમ પર બુલ-કેસમાં આ સ્ટોક 46% સુધીની તેજી દર્શાવી શકે છે.
એસ્ટર ડીએમ ક્વોલિટી કેરના શેરમાં સોમવાર, 28 સપ્ટેમ્બરે ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. જો કે, બ્રોકરેજ ફર્મ મોતીલાલ ઓસવાલે કંપનીના શેર પર કવરેજ શરૂ કરતા Buy રેટિંગ આપ્યું છે. બ્રોકરેજે બેઝ કેસમાં શેરનો ટાર્ગેટ પ્રાઇસ ₹910 પ્રતિ શેર રાખ્યો છે, જે લગભગ 20% ની તેજીની શક્યતા દર્શાવે છે.
મોતીલાલ ઓસવાલના જણાવ્યા અનુસાર, Aster DM Healthcare અને ક્વોલિટી કેર ઇન્ડિયા (QCIL) ના વિલયથી Aster DM Quality Care દેશના મોટા હોસ્પિટલ નેટવર્કમાં જોડાઈ ગયું છે.
બ્રોકરેજ અનુસાર, સંયુક્ત કંપની પાસે 28 શહેરોમાં 39 હોસ્પિટલ અને 10,600 ઓપરેશનલ બેડ છે. કંપની નાણાકીય વર્ષ 2030 સુધીમાં પોતાના બેડની ક્ષમતા વધારીને 15,000 થી વધુ કરી શકે છે. આ માટે કંપની બ્રાઉનફીલ્ડ, ગ્રીનફીલ્ડ અને એસેટ-લાઇટ મોડલના સંતુલનનો ઉપયોગ કરી શકે છે.
મોતીલાલ ઓસવાલના બુલ કેસમાં શેર માટે લગભગ 46% ની તેજીનું અનુમાન લગાવવામાં આવ્યું છે. આ સ્થિતિમાં વિલયના સફળ સંકલનથી કમાણીમાં ઝડપી વધારો, ખરીદી અને કામગીરી સંબંધિત બચતનો ઝડપથી ફાયદો મળવો, હોસ્પિટલોમાં બેડ ભરાવાના દરમાં સુધારો અને પ્રતિ ભરાયેલા બેડથી સરેરાશ કમાણીમાં વધારાને જોડવામાં આવ્યા છે. આ ઉપરાંત, મેડિકલ વેલ્યુ અને ઉચ્ચ સ્તરની વિશેષ તબીબી સેવાઓમાંથી મળતી આવક વધવાને પણ Bull Case માં જોડવામાં આવી છે.
બ્રોકરેજના બિયર કેસ મુજબ, 12 મહિનાનો આગળનો EBITDA ₹2,490 કરોડ રહી શકે છે અને કંપનીને 25 ગણું EV/EBITDA નું ઓછું વેલ્યુએશન મળી શકે છે. આ પરિસ્થિતિમાં શેરનો ટાર્ગેટ ₹700 રાખવામાં આવ્યો છે, જે લગભગ 8% ના ઘટાડાનો સંકેત આપે છે.
આ સ્થિતિમાં વિલયથી મળતા ફાયદામાં વિલંબ, નવી ક્ષમતાના વિસ્તરણની ધીમી ગતિ, હોસ્પિટલોમાં બેડ ભરાવાના દરમાં નબળો સુધારો અને વિલય પછી ખર્ચનું દબાણ ચાલુ રહેવા જેવી સ્થિતિઓ સંકળાયેલી છે. મોતીલાલ ઓસવાલે એસ્ટર ડીએમ ક્વોલિટી કેર માટે કેટલાક મુખ્ય જોખમો પણ દર્શાવ્યા છે. તેમાં QCIL ના સંકલન અને વિલયથી મળતા ફાયદામાં વિલંબ થવાથી માર્જિન પર અસર પડવાનો સમાવેશ થાય છે.
આ ઉપરાંત, વિસ્તરણમાં વિલંબથી ગ્રોથ પ્રભાવિત થઈ શકે છે અને કેપિટલ પર રિટર્ન નબળું પડી શકે છે. રેગ્યુલેટરી ફેરફારો અને કિંમતો પર નિયંત્રણથી પણ કંપનીની પ્રોફિટેબિલિટી પર દબાણ આવવાનું જોખમ છે.
કંપનીના શેર સોમવારે 28 સપ્ટેમ્બરે 1.59% ઘટીને ₹747.35 પર કારોબાર કરી રહ્યા હતા. આ વર્ષે અત્યાર સુધીમાં શેરમાં લગભગ 23% ની તેજી નોંધાઈ છે. એસ્ટર ડીએમ ક્વોલિટીને કવર કરતા 15 એનાલિસ્ટમાંથી 13 એ Buy, એકે Hold અને એકે Sell રેટિંગ આપ્યું છે.
