સોનાને પાછળ છોડીને ‘ચાંદી’ મારશે ‘મોટો કૂદકો’? ધનતેરસ 2027 સુધીમાં ‘જંગી તેજી’ આવશે, ‘આખું ગણિત’ સમજો
સોના-ચાંદીના બજારમાં રોકાણકારો માટે આગામી સમય ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ સાબિત થઈ શકે છે. એક્સપર્ટ્સનું માનવું છે કે, આગામી એકથી બે વર્ષમાં કિંમતી ધાતુઓમાં મોટો સુધારો જોવા મળશે. 'સોનું' જ્યાં સ્થિર રિટર્ન તરફ આગળ વધી રહ્યું છે, ત્યાં 'ચાંદી' એક બમ્પર તેજી તરફ ઈશારો કરી રહી છે.
ધનતેરસને પરંપરાગત રીતે ધન-સંપત્તિના સ્વાગત માટેના અવસર તરીકે જોવામાં આવે છે અને ઘણા રોકાણકારો આ શુભ દિવસનો ઉપયોગ પોતાના પોર્ટફોલિયોમાં સોનું-ચાંદી ઉમેરવા માટે કરે છે. કમોડિટી એનાલિસ્ટ્સનો અંદાજ છે કે, એક વર્ષમાં ચાંદીની કિંમત ₹2,65,000 સુધી પહોંચી શકે છે. ટૂંકમાં, ધનતેરસ 2027 સુધી ચાંદીના ભાવમાં 40 ટકા સુધીનો વધારો શક્ય છે, જ્યારે આ જ સમયગાળા દરમિયાન સોનાના ભાવમાં 20-30 ટકાનો ઉછાળો આવી શકે છે.
ઓગમોન્ટના ચીફ રિસર્ચ ઓફિસર રેનિશા ચૈનાનીના જણાવ્યા અનુસાર, 'ચાંદી' જે હાલ ₹1.88 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ (લગભગ $52 પ્રતિ ઔંસ) પર છે, તેમાં 40 ટકાની તેજી આવી શકે છે અને તે લગભગ ₹2.65 લાખ (લગભગ $75) સુધી પહોંચી શકે છે. બીજી તરફ, 'સોનું' જે હાલ ₹1.45 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ (લગભગ $4,100 પ્રતિ ઔંસ) પર છે, તેમાં 20 ટકાનો વધારો થઈ શકે છે અને દિવાળી 2027 સુધીમાં તે લગભગ ₹1.75 લાખ સુધી પહોંચી શકે છે, જે આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે લગભગ $4,950 પ્રતિ ઔંસ સમાન હશે.
બોનાન્ઝા પોર્ટફોલિયોના સિનિયર રિસર્ચ એનાલિસ્ટ નિરપેન્દ્ર યાદવનો અંદાજ છે કે, આગામી 12 મહિનામાં ચાંદીમાં ઉતાર-ચઢાવ રહેવાની શક્યતા છે. જો કે, ભવિષ્ય (નિયર ટર્મ)માં સાવચેત રહેવું જરૂરી છે. જો નાણાકીય અને રોકાણની સ્થિતિ વધુ અનુકૂળ બને છે, તો તેમાં ધીમે-ધીમે સુધારો જોવા મળી શકે છે. તેમણે વધુમાં ઉમેર્યું કે, "ચાંદી હજુ પણ એક મજબૂત અને ટકાઉ તેજી (અપટ્રેન્ડ) બનાવવા માટે સંઘર્ષ કરી રહી છે. ટેકનિકલ રીતે, આગામી 6-12 મહિનામાં ચાંદીમાં સુધારો આવી શકે છે. બસ શરત એ છે કે, સોનામાં ફરીથી તેજી આવે અને કિંમતી ધાતુઓમાં રોકાણનો પ્રવાહ પાછો ફરે."
એક્સપર્ટનો અંદાજ છે કે, જો ચાંદીના ભાવ $62ના સ્તરને તોડીને તેની ઉપર ટકી રહે છે, તો તે $70 તરફ આગળ વધી શકે છે. આ સ્તર એક મહત્વપૂર્ણ રેઝિસ્ટન્સ (અવરોધ) તરીકે કામ કરશે અને તેની ઉપર જવા પર જ વધુ તેજીની શક્યતા બનશે. બીજી તરફ, જો કિંમતો $47ના સ્તરથી નીચે ઘટે છે, તો ચાંદી પર દબાણ જળવાઈ શકે છે. MCX પર, ₹1,60,000નું સ્તર એક મહત્વપૂર્ણ સપોર્ટ તરીકે કામ કરશે, જ્યારે ₹2,15,000નું સ્તર અવરોધ સાબિત થઈ શકે છે. યાદવે જણાવ્યું હતું કે, "શોર્ટ થી મિડ-ટર્મ ટ્રેન્ડ નીચે તરફનો છે. તેથી, આગામી મહિનાઓમાં ચાંદીના ભાવ કાં તો સ્થિર (સાઇડવેઝ) રહી શકે છે, નીચે જઈ શકે છે અથવા તો એક ચોક્કસ દાયરામાં ટ્રેડ કરી શકે છે."
કમોડિટી એનાલિસ્ટ્સનું માનવું છે કે, ભવિષ્યમાં સૌથી મોટું જોખમ વ્યાજ દરો અને બોન્ડ યીલ્ડ સાથે જોડાયેલું છે. અમેરિકામાં રિયલ યીલ્ડ વધવાથી અને ડોલર મજબૂત થવાથી રિટર્ન ન આપનારી કિંમતી ધાતુઓનું આકર્ષણ ઓછું થઈ જાય છે. 'ચાંદી' ખાસ કરીને સંવેદનશીલ છે. બીજું કે, સોનાની તુલનામાં ચાંદીનો 'બીટા' વધુ હોય છે, જેના કારણે તેમાં ઉપર અને નીચે તરફ થતા ઉતાર-ચઢાવ વધુ મોટા હોઈ શકે છે. જો નાણાકીય કડકતા ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા રહેશે, તો ભવિષ્યમાં ચાંદીનું પ્રદર્શન સોનાની સરખામણીએ નબળું રહી શકે છે. આનાથી વિપરીત, જો વ્યાજ દરો ઘટે છે, બોન્ડ યીલ્ડ નરમ પડે છે અથવા અમેરિકી ડોલર નબળો પડે છે, તો તેમાં સારી રિકવરી જોવા મળી શકે છે.
રોકાણકારોએ US રિયલ યીલ્ડ, ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ, US ડોલર, સોનાના ભાવ અને ગોલ્ડ-સિલ્વર રેશિયો પર ખાસ નજર રાખવી જોઈએ, કારણ કે આ પરિબળો ચાંદીમાં રોકાણની માંગ નક્કી કરવામાં મુખ્ય ભૂમિકા ભજવશે. આ સાથે જ ચીન અને ભારતમાં ચાંદીની ફિઝિકલ માંગ, સોલાર પેનલમાં ચાંદીનો વપરાશ, ETF કે ETPમાં રોકાણનો પ્રવાહ, એક્સચેન્જ ઇન્વેન્ટરી, રિસાઇક્લિંગ અને ખાણોમાંથી થતો પુરવઠો જેવા પરિબળો ફિઝિકલ માર્કેટની સ્થિતિ અંગે સંકેત આપશે. જો સતત રોકાણ આવતું રહેશે, તો બજારમાં ફરીથી પુરવઠાની અછત (સપ્લાય શોર્ટજ) સર્જાઈ શકે છે. બીજી તરફ, જો ઇન્વેન્ટરી વધે છે અને ETFમાંથી સતત નાણાં બહાર નીકળે છે, તો તે સંકેત આપશે કે અગાઉની સપ્લાય શોર્ટેજ હવે ઓછી થઈ રહી છે.
VSRK કેપિટલના ડાયરેક્ટર સ્વપ્નિલ અગ્રવાલના જણાવ્યા અનુસાર, વર્ષ 2026ના અંત સુધી ચાંદી અંગેનો દ્રષ્ટિકોણ 'સાવચેતીભર્યો' (cautious) છે અને તેમાં રિકવરી માત્ર લાંબાગાળે જ શક્ય છે. સ્વપ્નિલે જણાવ્યું હતું કે, "જો ચાંદીના ભાવ ઘટીને લગભગ ₹1,75,000ના સ્તરે આવી જાય છે, તો રોકાણકારો થોડી-થોડી માત્રામાં ખરીદી કરવાનો વિચાર કરી શકે છે. જો કે, ચાંદીમાં લાંબાગાળે રિકવરી શક્ય છે પરંતુ ભવિષ્યમાં (શોર્ટ ટર્મ) કોઈ મોટી રિકવરીની આશા નથી. રોકાણકારોએ સાવચેત રહેવું જોઈએ અને કોઈપણ નવો નિર્ણય લેતા પહેલા વ્યાજ દરોના વલણ પર નજર રાખવી જોઈએ."
