Reliance : મુકેશ અંબાણીની આ કંપનીના શેર બનશે ‘રોકેટ’! મોર્ગન સ્ટેન્લીએ કરી મોટી ભવિષ્યવાણી
મુકેશ અંબાણીની આગેવાની હેઠળની રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ લિમિટેડ (RIL)ના શેરોને લઈને એક અગ્રણી આંતરરાષ્ટ્રીય બ્રોકરેજ કંપનીએ મહત્વપૂર્ણ દાવો કર્યો છે. અહેવાલ મુજબ, આગામી વર્ષોમાં કંપનીના વિવિધ વ્યવસાયોમાં કમાણીમાં મોટા ફેરફાર થવાની શક્યતા છે, જેના કારણે શેરમાં નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળી શકે છે.
આંતરરાષ્ટ્રીય બ્રોકરેજ કંપની મોર્ગન સ્ટેનલીએ આગાહી કરી છે કે રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ 2026માં તેના તમામ મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરશે. ઊર્જા, ગ્રાહક અને ટેલિકોમ જેવા વર્ટિકલ્સ પ્રથમ વખત ફ્રી કેશ ફ્લો-પોઝિટિવ બનવા તરફ આગળ વધી રહ્યા છે. આ મજબૂત પરિસ્થિતિને ધ્યાનમાં રાખીને બ્રોકરેજે શેર પર તેનું ‘ઓવરવેઇટ’ રેટિંગ યથાવત રાખ્યું છે અને ₹1,847 નો લક્ષ્ય ભાવ નક્કી કર્યો છે, જે વર્તમાન સ્તરથી આશરે 20% નો વધારો દર્શાવે છે.
મોર્ગન સ્ટેનલીના જણાવ્યા મુજબ, ફ્યુઅલ રિફાઇનિંગ હવે RILનું સૌથી ઓછું મૂલ્યાંકન ધરાવતું પરંતુ સૌથી વધુ નફાકારક વર્ટિકલ બની ગયું છે. ફ્યુઅલ રિટેલ નેટવર્કના સતત વિસ્તરણથી કંપનીને મજબૂત ફ્રી કેશ ફ્લો અને વધારાનો વળતર મળી રહ્યો છે. હાલમાં પ્રતિ બેરલ માર્જિન લગભગ $14 આસપાસ છે, જે મધ્ય-ચક્ર સ્તર કરતા અંદાજે 1.5 ગણું વધુ છે. વૈશ્વિક સ્તરે ઇંધણ ક્ષમતામાં ધીમા વધારાને કારણે FY27-FY28 દરમિયાન RILને વધુ નફાકારકતા મળવાની અપેક્ષા છે.
રિલાયન્સ રિટેલનો ગ્રાહક વ્યવસાય છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં ઝડપી ગતિએ વિસ્તર્યો છે. ITCના FMCG વ્યવસાય જેવી રચના ધરાવતો આ વર્ટિકલ મુખ્યત્વે સામાન્ય વપરાશની વસ્તુઓ પર આધારિત છે. JioMartના ઝડપી વાણિજ્ય અને ડાર્ક સ્ટોર્સ નેટવર્કના વિસ્તરણને કારણે સપ્ટેમ્બર 2025ના ક્વાર્ટરમાં કંપનીએ 42% ત્રિમાસિક વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. મોર્ગન સ્ટેનલીના મતે, FY25થી FY28 દરમિયાન રિલાયન્સ રિટેલમાં 17% સુધી CAGR વૃદ્ધિ શક્ય છે.
રિલાયન્સ જિયોનો ટેલિકોમ વ્યવસાય પહેલીવાર ફ્રી કેશ ફ્લો-પોઝિટિવ બન્યો છે. સબસ્ક્રાઇબર વૃદ્ધિ, ઘટતા મૂડી ખર્ચ અને ARPUમાં સતત વધારાને કારણે EBITDAમાં મજબૂત વધારો નોંધાયો છે અને કમાણીમાં લગભગ 18% વૃદ્ધિ થઈ છે. ડિજિટલ અને વાયરલેસ બંને ક્ષેત્રોમાં મજબૂત પ્રદર્શનને કારણે ટેલિકોમ ROCE લગભગ 7% પર સ્થિર છે.
ચીનમાં નવી ક્ષમતાનો ધીમો વધારો અને જૂના રસાયણિક કારખાનાઓ બંધ થવાને કારણે ઉદ્યોગના માર્જિન હવે સ્થિર થવા લાગ્યા છે. હાલની મંદી છતાં, મોર્ગન સ્ટેનલીનું માનવું છે કે RILનું રસાયણ વર્ટિકલ 2026ના અંત સુધીમાં 10 થી 15% સુધી માર્જિન રિકવરી હાંસલ કરી શકે છે.
નોંધ: અહીં આપેલી માહિતી માત્ર જાણકારીના હેતુથી આપવામાં આવી છે, અત્રે એ ઉલ્લેખ કરવો જરૂરી છે કે બજારમાં રોકાણ બજારના જોખમોને આધીન છે. આથી રોકાણ કરતા પહેલા હંમેશા નિષ્ણાતની સલાહ લો.
