Vodafone Idea Shares: 48% સુધી ક્રેશ થઈ શકે છે Viનો શેર, આ બ્રોકરેજ કંપનીએ આપી તરત વેચવાની સલાહ
Emkayએ વોડાફોન આઈડિયા પર વેચાણ રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. શેરનો લક્ષ્યાંક ભાવ ₹6 છે, જે વર્તમાન શેર ભાવથી 48 ટકાથી વધુનો ઘટાડો દર્શાવે છે.
Emkay એ Vodafone Idea ના ઊંચા દેવા અંગે ચિંતા વ્યક્ત કરી છે. AGR લેણાંને બાદ કરતાં પણ, કંપની પર આશરે ₹1.2 લાખ કરોડની સ્પેક્ટ્રમ-સંબંધિત વિલંબિત ચુકવણીની જવાબદારી છે. આ ચુકવણીઓના મુખ્ય હપ્તાઓ FY26 થી FY44 સુધી ચાલશે. બ્રોકરેજ અનુસાર, વર્તમાન EBITDA મૂડીખર્ચ, નેટવર્ક રોકાણો અને સ્પેક્ટ્રમ ચૂકવણીને એકસાથે આરામથી હેન્ડલ કરવા માટે પૂરતો મજબૂત નથી.
Emkay કહે છે કે Vodafone Ideaનો સ્ટોક હાલમાં તેના FY27 ના અંદાજિત EV/EBITDA ના લગભગ 13.6 ગણા પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જે આટલી ઊંચી લીવરેજ ધરાવતી કંપની માટે મોંઘો ગણી શકાય. આના આધારે, બ્રોકરેજએ વોડાફોન આઈડિયા માટે ₹6 નો લક્ષ્યાંક ભાવ નક્કી કર્યો છે, જે તેના FY28 ના અંદાજિત EBITDA માં 12 ગણો ગુણાંક લાગુ કરે છે.
Emkay માને છે કે સરકાર હાલમાં વોડાફોન આઈડિયાને સોલ્વન્ટ, એટલે કે દેવા-આધારિત રાખવા માટે જરૂરી પગલાં લઈ રહી છે. જો કે, જો કંપની લાંબા ગાળે ટકાઉ રહેવા માંગતી હોય, તો સ્પેક્ટ્રમ દેવાના પુનર્ગઠન અને નવા ભંડોળ સહાય અંગે સ્પષ્ટ ચિત્ર આવશ્યક છે. જ્યાં સુધી આ દિશામાં નક્કર પગલાં જોવા ન મળે ત્યાં સુધી, વોડાફોન આઈડિયાનો સ્ટોક જોખમી રહેવાની અને વળતરની સંભાવના મર્યાદિત રહેવાની શક્યતા છે.
ગુરુવાર, 1 જાન્યુઆરીના રોજ, વોડાફોન આઈડિયાનો સ્ટોક ₹11.63 પર બંધ થયો, જે 8.09 ટકાનો વધારો દર્શાવે છે. છેલ્લા મહિનામાં સ્ટોક 17.12% વધ્યો છે, જ્યારે તેણે છ મહિનાના સમયગાળામાં 56.11% વળતર આપ્યું છે. હાલમાં, કંપનીનું માર્કેટ કેપ ₹1.26 હજાર કરોડની આસપાસ છે.
